📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为信达证券机械设备行业周报，重点分析人形机器人产业量产进程、半导体设备国产替代趋势以及通用与工程机械的运行情况。
行业主线：
- 人形机器人步入量产阶段：特斯拉 Optimus 产线进入验收阶段，国内优必选、智元等企业订单量级提升，宇树科技 IPO 注册获批，产业端催化密集。
- 半导体设备需求景气：AI 基建需求驱动下游扩产，长鑫科技、长江存储等存储龙头资本化进程为设备板块带来催化。
- 通用与工程机械稳步恢复：工业母机政策深化推动中高端机床国产替代；叉车内销保持快增长；挖机内外销双增且主机厂出现涨价迹象。
关键变化与分歧：
- 资本化与量产提速：国内具身智能机器人企业在融资规模、量产节点及 IPO 速度上表现出较强竞争力。
- 政策支撑力度增强：金融支持新型工业化及设备更新方案进一步明确，为工业母机等领域提供中长期融资和更新动力。
受益方向与风险：
- 受益方向：人形机器人核心零部件（拓普集团、三花智控等）、工业 X 射线检测及 3C 自动化设备（日联科技、博众精工等）、工程机械龙头（三一重工、徐工机械等）。
- 核心风险：终端需求复苏不及预期、新兴技术产业化进展不及预期、原材料价格波动风险。