📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本周电新行业核心关注 AI 驱动的 AIDC 需求、宁德时代锂矿复产、46 系大圆柱电池量产、以及人形机器人产业化进展。同时跟踪了光伏招中标量的同比大幅增长及福建省“十五五”海风规划。
行业主线：
- AI 驱动电力设备升级：AI 芯片产能紧缺带动 AIDC 及液冷板块需求，上游电子铜箔等材料出现通胀迹象，国产替代提速。
- 锂电基本面回暖：宁德时代枧下窝锂矿复产及远景动力 46 系电池量产，预示 26H2 锂电中游基本面趋好，供给侧增量将匹配需求上行。
- 前沿科技产业化：特斯拉 Optimus 产线落地，国内宇树科技 IPO 获批及优必选发布消费级机器人，人形机器人进入量产加速期。
关键变化与分歧：
- 锂价波动与分歧：宁德时代矿山复产刺激锂价反弹，但市场对远期供给过剩仍存担忧，价格预计维持高位震荡。
- 光伏招标量激增：5 月光伏项目招标量同比上升 308.18%，显示出强劲的装机需求，但产业链价格仍处于下行通道。
受益方向与风险：
- 受益方向：AIDC 基础设施（特锐德、思源电气等）、锂电龙头（宁德时代、亿纬锂能）、人形机器人核心部件（科达利、兆威机电）、海上风电装备（大金重工、东方电缆）。
- 核心风险：下游需求不及预期，行业竞争加剧，行业政策风险。