📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为汽车行业周报，核心探讨 AI BOX 作为车载第三算力终端的潜力及其对智能座舱体验的提升，同时汇总了行业最新政策、市场行情、估值水平及上游原材料数据。
行业主线：
- AI BOX 兴起：端侧大模型的发展推升了推理算力需求，AI BOX 通过与整车架构解耦，在灵活迭代、隐私保护和实时响应方面具有显著优势，有望成为新的高价值量产品。
- 座舱体验升级：智能座舱向 AI Agent 演进，通过增强记忆能力、情感引擎和 Skill 体系，实现个性化、闭环的服务体验。
关键变化与分歧：
- 标准与政策落地：国内首个 L2 级辅助驾驶强制性国标发布；电动汽车电池新国标实施，强化了物理断电和热失控测试要求。
- 市场出海加速：汽车出口保持高增长，国内新能源乘用车正加速开辟欧洲、拉美和东南亚市场。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点关注新能源乘用车龙头及汽车电子零部件供应商，尤其是具备端侧 AI 部署能力和智能化转型优势的 Tier1 厂商。
- 核心风险：乘用车需求不及预期、行业竞争加剧、电动智能化转型不及预期以及原材料价格大幅波动风险。