📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为氟化工行业周报，重点分析了萤石及各类制冷剂（如R32、R134a等）的价格走势、供需格局及出口情况。报告认为氟化工产业链已进入长景气周期，在配额制度约束、夏季刚性需求释放以及海外市场回暖的共同驱动下，短期内制冷剂市场供需偏紧，价格具备稳中上行空间。
行业主线：
- 制冷剂挺价意愿强：受配额制约束，生产企业控量保价，结合盛夏高温带来的空调销售及维保需求，Q3长协价格涨幅有望扩大。
- 资源端支撑稳固：萤石行业环保安全检查趋严导致中小产能出清，矿山供应产出下降，成本端形成刚性托底，价格中枢呈上行趋势。
- 海外需求增强：欧洲热浪推动移动空调畅销，中东地区货源紧缺，海外采购意愿持续增强，支撑出口价格坚挺。
关键变化与分歧：
- 供需格局：国内市场在配额管控与季节性需求共振下呈现卖方市场特征，虽经销商期待降价补库，但短期难以实现。
- 出口贸易：1-5月单质及混配制冷剂出口量同比下滑，但出口均价保持上涨，反映出产品竞争力与价格支撑力。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点关注萤石资源、制冷剂及氟树脂龙头，如金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等。
- 核心风险：下游需求不及预期、价格波动剧烈、行业政策变化超预期。