📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为汽车行业周报，重点关注特斯拉 Optimus 机器人的量产进展、具身智能产业动态以及汽车零部件板块的市场表现。报告认为机器人板块处于关键量产阶段，建议优先布局 T 链确定性标的。
行业主线：
- 人形机器人量产提速：特斯拉 Optimus V3 预计 7 月下旬至 8 月在弗里蒙特工厂投产，年产能目标 100 万台，制造逻辑复用汽车大规模制造能力。
- 具身智能生态扩张：英伟达开放机器人团队招聘，覆盖模型训练至真实部署全链条；优必选发布 U1 系列仿生机器人，预售量创历史新高。
关键变化与分歧：
- 量产节奏进入验收期：Optimus 首条产线已进入 FAT 最后阶段，标志着从研发转向规模化生产。
- 市场情绪高涨：华鑫人形机器人指数近期涨幅显著，电机、减速器等细分环节表现突出，但需关注板块拥挤度。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点关注关节总成（新泉股份、拓普集团）、丝杠（双林股份、嵘泰股份）、灵巧手（德昌电机、伟创电气）、减速器（凯迪股份）、传感器（亚普股份、开特股份）及轻量化环节（模塑科技、维科精密）。
- 核心风险：汽车产业需求不及预期、人形机器人量产进展慢于预期、大宗商品价格波动及地缘政治风险。