📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为计算机行业周报，核心探讨华为发布的“韬定律”V2 版本论文对国产算力技术路径的潜在重塑，以及国产大模型在性能与性价比方面的全球竞争优势，维持计算机行业“推荐”评级。
行业主线：
- 算力技术范式转移：华为提出“τ 缩放”原则，通过 LogicFolding（逻辑折叠）技术推动半导体产业从“空间压缩”向“时间效率”驱动转变，旨在降低对先进制程与 EUV 光刻的刚性依赖。
- 国产模型出海竞争力：国产模型（如 DeepSeek、小米 MiMo 等）在全球调用量榜单中表现亮眼，依托中国西部低廉电力成本和国产算力芯片的成熟，在性能接近海外主流产品的同时具备压倒性的价格优势。
关键变化与分歧：
- 硬件演进路线明确：韬定律 V2 版本明确了麒麟芯片路线图，预计至 2035 年硬件集成度增长超 100 倍，CPU 核心频率有望达到 4 GHz 及以上。
- 推理需求边际提升：国产大模型国际认可度的提升将直接推高国内推理算力需求，为云与 IDC 环节提供增长逻辑。
受益方向与风险：
- 受益方向：国产芯片及服务器、云与 IDC 基础设施、国产 EDA 软件。
- 核心风险：AI 投资力度不足、产品竞争加剧导致价格战、重点公司业绩不达预期及政策标准出台滞后。