📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对汽车板块进行周度观点分析，重点强调机器人产业化带来的贝塔投资机会，同时分析乘用车出口的强劲势头及商用车市场的回暖逻辑。
核心观点：
- 把握机器人贝塔行情：2026年为机器人产业化关键节点，随着产线部署与规模量产，布局丝杆、减速器、电机等核心环节的公司将深度受益。
- 乘用车出口势头强劲：以比亚迪、吉利、奇瑞为代表的车企出口增长显著，且受益于“新能源下乡”政策，内需趋势有望边际改善。
- 商用车销售回升：重卡出口保持高增，且在“以旧换新”政策驱动下，季度销售有望改善；同时关注数据中心增长带动柴发等核心链公司机会。
论据支撑：
- 机器人端：马斯克披露产线部署计划，预计明年投入外部场景；宇树科技获得 IPO 批文。
- 乘用车端：6 月乘用车批发量受益于出口超预期，同比下降幅度收窄至 5%，新能源批发同比增长 6%。
- 商用车端：6 月国内重卡销售同环比分别增长约 18% 和 5%，出口同比大增约 35%。
局限性/风险：
政策落地进度不达预期、新车型及工厂项目落地不及预期、宏观经济波动导致行业整体需求受抑制。