AI 调整后的买入机会策略联合行业电话会议纪要

摘要： 本次策略联合会议重点探讨 AI 调整后的投资机会，认为应继续布局 AI 赛道，核心方向集中在物理 AI、游戏、AI DC 电源及具身智能与商业航天。

核心观点：

1. 物理 AI：看好空间智能训练和仿真平台，认为高质量物理数据和合成数据是世界模型进化的关键。
2. 游戏板块：认为游戏板块兼具 AI 应用与消费属性，且估值处于历史底部，中报有望实现高增长。
3. AI DC 电源：北美电网扩容速度无法匹配算力中心建设，催化对燃气内燃机、SOFC 及柴发等主备用电源的需求。
4. 具身智能与商业航天：具身智能关注特斯拉 Optimus 的量产爬坡（特别是 9 月节点）；商业航天关注可回收火箭的验证进程。

论据支撑：

• 风语筑：拥有深厚的 3D 空间建模数据资产，通过成立合资公司布局物理 AI 基础设施。
• 世纪华通/心动公司：世纪华通具备全球 SLG 融合玩法的复制能力且估值低廉；心动公司在 AI 算法优化及长青游戏运营方面有优势。
• 潍柴动力/天润工业：潍柴动力在前瞻性布局天然气发动机和柴发，可抓住 AI DC 电源国产替代机遇；天润工业在大缸径曲轴连杆领域具备卡位优势。

局限性/风险：

• 特斯拉 Optimus 等具身智能产品的量产进度可能低于预期；国产大模型在数据和算法方面仍存在瓶颈；市场资金在 AI 内部的切出与外溢风险。