整车渠道跟踪——华北及上海地区分析纪要

摘要： 本报告通过对华北及上海地区整车渠道的样本跟踪，分析了 2026 年 6 月至 7 月初的进店、试驾、订单等高频指标，探讨了国补政策、油价波动对消费路径的影响，并重点点评了比亚迪、小鹏、吉利、小米及华为系品牌的终端表现与新车预期。

核心数据变化：

1. 行业整体下滑：华北样本 7 月首周进店、试驾、订单同比分别下降 24%、21%、26%，环比均出现两位数下滑；上海样本 6 月线索、订单环比下降 30% 以上。
2. 品牌分化：比亚迪 7 月首周订单同比跌幅 5%，小鹏同比跌幅 7%，均远优于行业平均水平。
3. 库存状况：燃油车库存高于新能源 15-20 天，新能源平均库存约 35 天（比亚迪约 40 天，吉利银河 47 天，小鹏代理制无库存）。

边际解读/市场影响：

1. 政策冲击明显：2026 年国补政策大幅收紧是行业下滑主因，尤其冲击 6 万元以下纯电车。
2. 技术驱动迁移：闪充技术（如比亚迪 9 分钟闪充）显著提升纯电竞争力，导致部分燃油车用户直接跳过插混转向纯电。
3. 市场竞争格局：插混市场整体萎缩约 20%，纯电车型在闪充加持下预计在 2027 年进一步挤压插混空间。

后续关注与风险：

1. 催化剂：关注 8-9 月小米新车、小鹏 L03 及尊界 V800/V680 等新车上市后的订单转化。
2. 核心风险：国补政策若四季度前不调整，销量回暖难度大；宏观经济走弱持续压制消费信心。