航旅专家电话会纪要：客流下滑与监管收紧双重施压机票预订行业

摘要： 本次会议分析了中国机票预订行业当前面临的严峻挑战，重点讨论了燃油附加费高企导致的客流下滑，以及航空公司收紧对 OTA（在线旅行社）监管政策所带来的收入压力。

行业主线：

1. 客流量增长受阻：受地缘冲突导致油价上涨影响，燃油附加费在 2026 年上半年大幅提升，导致 2Q26 起客流量出现明显下滑，预计夏季高峰期旅客量将同比下降 4%。
2. 监管环境收紧：航空公司通过修改佣金和分销政策，严禁第三方代理在 OTA 平台销售机票，并对违规行为实施高额罚款，旨在将流量引导至航司自有渠道。

关键变化与分歧：

1. 价格与需求的博弈：虽然 6 月起燃油附加费开始回落，但仍显著高于 2025 年水平，且宏观经济弱势导致部分旅客转向高铁或自驾。
2. 航司自营化的挑战：尽管航司试图通过限制 OTA 来夺回流量，但由于缺乏基础设施（如呼叫中心）和运营经验，短期内难以完全吸收 OTA 的 booking 规模。

受益方向与风险：

1. 风险点：OTA 的机票预订收入与单量直接挂钩，量能下滑及佣金政策收紧将直接损害营收（如 Trip.com 2Q26 国内机票收入预警下降 20-30%）。
2. 战略意义：机票预订虽承压，但仍是 OTA 产生流量、交叉销售酒店及套装产品的关键入口，维持其存在具有战略意义。