AI BOX有望成为车载第三算力终端行业路演纪要

摘要： 本次路演重点分析了车载 AI BOX 这一新型算力终端的兴起及其产业逻辑。分析师认为，在 AI Agent（人工智能体）驱动的车载语音助手升级背景下，AI BOX 将作为独立于座舱域控和智驾域控的第三个算力终端，提供必要的端侧算力支持，预计国内市场空间将达百亿元以上，全球数百亿元。

行业主线：

1. 需求驱动：新一代 AI Agent 要求具备多模态感知、记忆和情感能力，对端侧算力需求刚性增加（需 100-200 TOPS 算力），而现有中低端座舱/智驾芯片难以满足。
2. 端侧必要性：相比云端，端侧运行能有效解决网络波动导致的指令延迟、保障用户隐私，并大幅降低云端推理成本。
3. 架构解耦：AI BOX 实现了模型迭代与整车电子电气架构的解耦，允许模型以周/月为单位快速迭代，而无需频繁更新整车硬件。

关键变化与分歧：

1. 产品形态：AI BOX 介于座舱和智驾域控之间，芯片要求接近智驾级但功能安全等级（ASIL-B）与座舱类似，通过以太网或 USB 与域控连接。
2. 渗透路径：预计下半年陆续有车型搭载作为选配，虽初期渗透率预期不高，但随应用生态完善将逐步放量。

受益方向与风险：

1. 受益方向：重点关注与芯片厂商绑定紧密、具备底层底软适配能力及量产经验的传统域控玩家。
2. 核心风险：车企搭载节奏低于预期、端侧模型演进不及预期、硬件成本下降缓慢。