📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议由多位分析师就 AI 调整后的投资机会进行汇报，重点探讨了物理 AI、游戏、AIDC 电源、具身智能以及商业航天五个核心方向。
核心观点：
- 物理 AI：强调高质量物理数据采集与仿真平台是物理 AI 进化的关键，关注能够提供空间智能训练和仿真平台、拥有空间数据资源优势的公司。
- 游戏板块：兼具 AI 应用与消费属性，关注估值处于历史底部且中报业绩有望高增长的公司，尤其是具备出海能力和长青游戏运营能力的龙头。
- AIDC 电源：北美电网扩容滞后催化对现场电源设备的需求，关注天然气发动机、SOFC 及大缸径柴发方向的国产替代机会。
- 具身智能：紧跟特斯拉 Optimus 量产节奏，关注 7 月量产落地、9 月产能爬坡及明年一季度周产千台等关键里程碑。
- 商业航天：在卫星资源稀缺性驱动下，关注可回收火箭的验证进展及由此带来的发射需求增长。
论据支撑：
- 电源端：全球大功率燃气机及柴发订单积压严重，部分外资品牌交付周期已排至 2028 年，为国产厂商提供了量价齐升的窗口期。
- 游戏端：部分公司出海产品已进入收入前五，验证了 SLG+融合玩法的复制能力。
- 具身智能：特斯拉弗里蒙特工厂量产释放了积极信号，供应链正逐步跑通。
局限性/风险：
- 具身智能领域量产与大规模商业化交付之间仍存在市场分歧。
- 物理 AI 相关基础设施的订单转化与收入增长速度需进一步跟踪。