机器人板块行情展望及核心标的推荐交流纪要

摘要： 本次会议分析了机器人板块近期大涨的原因，探讨了特斯拉（Tesla）量产节奏及国内本体厂上市对后市的影响，并重点推荐了 T 链及国产工业应用场景相关标的。

行业主线：

1. 行情驱动分析：本周上涨主因在于资金面和技术面（量化资金抄底及 AI 应用资金切换），基本面虽有马斯克动态及宇树上市预期，但实质性变化有限。
2. 后市走势展望：保守观点认为板块将涨至前高；乐观观点则依赖 7-8 月特斯拉 V3 发布及量产信号、国内本体厂上市及订单指引上修，若利好兑现有望突破前高。

关键变化与分歧：

1. T 链与国产链分化：当前市场资金更偏好 T 链标的，其资金属性更强；但从落地确定性看，建议关注工业垂类场景的国产本体及应用标的。
2. 应用场景落地：C 端应用仍需等待“具身大脑”成熟（预计 2-3 年），短期内确定性最高的是在工业场景中替代人工的垂类机器人。

受益方向与风险：

1. 受益方向：T 链方向推荐安培龙（力传感器）、兆威机电（电机）、绿的谐波（谐波减速器）、恒立液压；国产方向推荐丰隆股份、永创智能、拓普集团等。
2. 核心风险：特斯拉量产节奏不及预期、国内本体厂上市进程波动、工业场景订单落地低于预期。