国内汽车销量展望及重点车企产品节奏交流纪要

摘要： 本次会议重点讨论了 2026 年国内汽车市场的销量展望、新能源汽车（NEV）渗透率趋势、国补政策影响以及比亚迪、吉利、小鹏、理想、小米、长城等重点车企的最新产品动态与交付预期。

行业主线：

1. 市场进入理性调整期：整体销量同比呈下滑趋势，但新能源车型在 10 万以下细分市场有所回升，纯电车型加速替代其他动力类型。
2. 渗透率稳步提升：预计 6 月零售渗透率在 64%-65% 之间，全年有望达到 60% 以上，燃油车市场份额将逐步向 30% 左右的平衡点靠拢。
3. 政策驱动力减弱：补贴政策从单纯的规模刺激转向扩大覆盖范围，预计全年申请量在 800 万台左右，对销量的纯增量刺激作用在减弱。

关键变化与分歧：

1. 产品定义新势力化：主流车企（如比亚迪）正通过升级 800V/900V 高压快充、强化智能化辅助驾驶（如天人之眼）以及优化外观内饰，将产品定义向新势力靠拢以突破高端市场。
2. 快充技术下探：900V 等高压平台开始向 15 万级市场下探（如银河 A8 等车型），成为新的竞争核心。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备快速产品迭代能力、能有效整合智能座舱与高压快充技术的车企；在 15-20 万区间有爆款潜力的车型。
2. 核心风险：燃油车库存积压严重且去库缓慢；经营环境压力大导致经销商盈利能力下降；补贴资金执行力度及节奏不及预期。