国产 AI 芯片、云厂商与 IDC 涨价专家纪要

摘要： 本次专家会议重点讨论了国产 AI 芯片的量产进展、头部云厂商的算力资源策略以及 IDC 市场的价格波动情况。

行业主线：

1. 国产 AI 芯片量产进程：壁仞已进入阿里供应链且二代产品订单量大；寒武纪当前产能优先保障 580/590，690 尚未形成批量交付。
2. 云厂商竞争格局：阿里云通过 Token Foundry 整合内部资源，旨在减少内部竞争并统一商业模式；火山云聚焦 AI 业务，策略简单且处于快增长阶段。
3. IDC 成本传导：IDC 价格出现明显上涨，2026 年整体涨幅预计在 30%-50%，且调价频率由年度转向半年甚至更短。

关键变化与分歧：

1. 产能成为核心约束：寒武纪等厂商的主要矛盾在于产能不足而非缺乏客户，导致 690 等高阶产品无法大规模出货。
2. 技术路线差异：墨芯采用的高稀疏路线在特定场景有性能优势，但用户迁移和精度对齐难度较高，通用化面临挑战。

受益方向与风险：

1. 受益方向：能够快速实现量产且具备 HBM 备货能力的国产芯片厂商；拥有自有算力资源、受外部涨价影响较小的云厂商。
2. 核心风险：芯片产能交付不及预期；企业端对 Token 预算管控加强可能压制需求。