📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议为方正证券大制造板块的周度观点分享，由多位分析师分别就商业航天、玻璃基板、机器人、PCB材料、汽车、锂电光储及邮运板块汇报最新观点。整体策略建议关注具有明确边际变化和事件催化的成长板块，以及处于低位且具备业绩修复预期的传统制造板块。
核心观点：
- 成长方向：重点推荐商业航天（可回收火箭催化）、玻璃基板（设备率先受益）及人型机器人（量产兑现阶段）。
- 电子材料：看好 PCB 材料主线，尤其是电子布由于供给瓶颈导致的价格上涨及 CCL 的价格传导。
- 汽车与邮运：关注汽车出海高增长及智能驾驶标准落地；坚定看好 VLCC 邮运周期上行，认为当前市场悲观情绪提供抄底机会。
- 锂电与光伏：锂电和储能关注 2 季度业绩亮眼带来的机会；光伏关注多结电池期货的底部反弹。
论据支撑：
- 商业航天：长征 10 号首飞窗口锁定，朱雀 3 完成静态点火且 IPO 恢复问询，千帆星座组网节奏加速。
- 机器人：特斯拉弗里蒙特工厂产线改造，国内机器人龙头 IPO 获批有望提供估值锚。
- PCB 材料：电子砂供应因设备故障停产导致紧张，CCL 提价节奏和幅度强于预期。
- 邮运：VLCC 运价企稳，中东湾货盘稳步恢复，全球原油库存处于低位。
局限性/风险：
- 地缘政治波动影响邮运信心；机器人与商业航天量产及发射进度低于预期；光伏行业产能过剩导致反转难度大。