伯恩斯坦全球能源存储电池周报 (2026年7月6日)

摘要： 本报告为伯恩斯坦关于全球能源存储与电池行业的周度跟踪，重点涵盖了全球电池厂商的战略部署、下一代电池技术进展、大宗商品价格走势以及各国政策影响。

行业主线：

1. 技术路线多元化：产业重心向固态电池（Samsung SDI 推进量产）和钠离子电池（CATL 目标 2026 年量产）转移，旨在降低对锂资源的依赖并提升安全性。
2. 供应链区域化与垂直一体化：厂商积极布局美国本土产能以符合供应链要求，同时加强上游矿产资源控制（如 CATL 重启锂矿、EcoPro 投资印尼镍矿）。
3. 储能（ESS）需求爆发：全球范围内大规模电网级储能项目增加，且 AI 数据中心成为新的电力需求增长点。

关键变化与分歧：

1. 瓶颈转移：CATL 指出电池制造的核心挑战已从矿产精炼转移至上游原材料的获取。
2. 商业化节奏分歧：Samsung SDI 对固态电池 2027 年量产保持信心，而部分竞争对手则下调了预期。
3. 监管压力增加：美国《联网车辆规则》等政策为中国相关供应链企业进入美国市场带来显著贸易壁垒。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备垂直一体化能力、拥有低成本 LFP 技术及规模化 ESS 交付能力的领先企业。
2. 核心风险：锂价剧烈波动影响毛利、地缘政治导致美国市场准入受限、固态电池量产进度低于预期。