华北及上海地区整车渠道跟踪分析

摘要： 本报告通过对华北及上海地区整车渠道的跟踪，分析了 2026 年 6-7 月的终端表现。整体行业呈现下滑趋势，主因受国补新政收紧影响，但比亚迪和小鹏汽车表现优于行业平均水平。

核心数据变化：

1. 行业整体： 华北样本 6 月进店、试驾、订单同比分别下降 21%、19%、24%；7 月首周跌幅进一步扩大（订单同比-26%）。上海样本 5-6 月线索下降 30%，订单下降 30%-40%。
2. 重点品牌： 比亚迪 7 月首周订单同比-5%，远优于行业；小鹏汽车 7 月首周订单同比-7%，受益于 Mona M03 进店量提升；吉利银河星舰月销同比跌幅约 20%。

边际解读/市场影响：

1. 政策驱动： 2026 年国补新政大幅收紧，尤其是 6 万元以下纯电车型受冲击严重，是行业整体下滑的主因。
2. 消费迁移： 油价波动驱动部分燃油车用户直接转向纯电（绕过插混），插混市场出现约 20% 的萎缩。
3. 技术竞争力： 闪充技术成为纯电竞争核心，比亚迪的 9 分钟闪充树立了行业标杆，提升了纯电口碑并挤压插混空间。

后续关注与风险：

1. 关键催化剂： 关注 7-9 月小米新车、小鹏 L03/M03、尊界 V800/V680 等新车的上市与交付节奏。
2. 核心风险： 国补政策若在四季度前不调整，销量回暖压力大；宏观经济走弱持续压制消费信心。