📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告监测了新兴市场（特别是北亚）的每周基金资金流向、对冲基金头寸及共同基金回报。核心结论显示外资在北亚市场（尤其是韩国和台湾）出现大举撤离，而上半年共同基金回报整体亮眼，对冲基金杠杆率则从近期高点显著下降。
核心数据变化：
- 资金流向：北亚市场遭外资大幅抛售，其中韩国单周流出 129 亿美元，台湾流出 35 亿美元；非亚洲新兴市场（如巴西）则呈温和买入。
- 回报表现：上半年新兴市场及亚洲共同基金回报率约 25%-26%，其中中国主题基金上涨 12%。
- 对冲基金头寸：6 月亚洲股票出现大规模净卖出，管理者的总杠杆率（Gross leverage）从近期高位大幅下降。
边际解读/市场影响：
- 散户支撑：尽管外资撤离，但韩国和台湾散户本周分别买入 74 亿和 26 亿美元，缓解了部分抛压。
- 资金分布：南向资金本周重点买入中芯国际、腾讯等标的，而对追踪基金（Tracker Fund）抛售显著。
- 区域分化：资金在新兴市场内部出现分化，北亚压力较大，而巴西等市场获得资金流入。
后续关注与风险：
- 波动放大：北亚地区（尤其是韩国）杠杆 ETF 规模增加，日内调仓流向可能进一步放大市场波动。
- 风险暴露：关注外资对北亚市场的抛售趋势是否持续，以及对冲基金杠杆率进一步下降对流动性的影响。