📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次分享主要研判 2026 年 2 月 A 股权益市场的走势，整体持乐观态度，并分析了当前市场“混沌期”的资金轮动特征及跨资产映射机会。
核心观点：
- 大盘走势乐观：基于量化模型评分及财报预告结束的日历效应，预计 2 月大盘整体上涨，后半月表现可能更为出色。
- 配置策略：在明确主线出现前，建议采取“杠铃策略”，重点关注高胜率的微盘股以及具备低风险属性的红利资产。
- 弹性品种关注：随着伦敦金/银以及美股科技股（如英伟达）企稳反弹，A 股的有色金属、半导体、通信等弹性成长品种可开始关注。
- 中长期方向：关注化工方向（预期下半年 PPI 转正）及电网设备方向（具备内需与外需双驱动，估值稳健）。
论据支撑：
- 量化模型显示万得全 A 指数后续一个月上涨概率较高。
- ETF 资金流数据表明，化工 ETF 和电网设备 ETF 的规模在持续增加。
- 贵金属市场伦敦金、伦敦银在 2 月初出现低点企稳，且央行持续购金提供信心支撑。
- 美股科技股近期大幅反弹，为 A 股科技板块提供正向映射。
局限性/风险：
目前市场处于混沌期，虽成交量维持在 2 万亿元，但缺乏持续性主线，呈现快速轮动的特点，投资难度较大。