📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告提供了中金公司 2026 年 7 月的行业首选股票组合，重点聚焦半导体、电新、建材、化工、创新药、煤炭及互联网七大行业，旨在通过自下而上的选股视角在市场波动中寻找高胜率资产。
核心观点：
7 月重点推荐半导体、电新等景气方向。在科技板块拥挤的背景下，建议投资者区分“赔率”与“胜率”，短期通过控制仓位或缩圈对冲波动，但中期景气趋势不变。
论据支撑：
- 科技硬件：AI基建与应用为核心，关注国产AI链、海外AI硬件及光纤需求扩张。
- 电新：看好锂电需求延续、AIDC电源升级及全球电力大周期的出口机遇。
- 建材与化工：玻纤龙头维持优势，电子布进入强劲涨价周期；化工产能受限，中长期景气有望反转。
- 创新药与煤炭：创新药国产化程度提升并走向国际；煤炭受地缘局势及安监强化影响，供给偏紧。
局限性/风险：
全球市场波动加剧，科技板块面临回调压力；电商行业受消费疲软及国补退坡影响，表现可能相对谨慎。