📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告发布国泰海通证券 2026 年 7 月金股组合，主张“景气科技与优势制造领衔”。认为不确定性下降、增长预期上修与增量资金入市共振，中国股市已打开新一轮上升窗口期，预计三季度表现良好并有望走出新高。
核心观点：
- 大势研判：重点看好科技、制造以及券商/银行板块。认为全球 AI 资本开支与能源转型带来中国产业创新与全球竞争的历史性机会，且当前 AI 算力龙头远期估值仍处于较低水平。
- 结构布局：主线聚焦新兴科技（集成电路、通信设备、高端装备等）与优势制造（电力设备与新能源、工程机械、创新药等），同时关注估值优势凸显的金融板块及传统行业（建材、化工、航空）的修复机会。
- 重点方向：推荐 AI 新基建、物理 AI 机器人、商业航天及新疆振兴等主题。
论据支撑：
- 宏观环境：国际油价回落且美国通胀预期有望下调，地缘政治不确定性在端午节前逐步落地。
- 基本面支撑：5 月强劲出口数据预示 A 股中报改善；全球半导体销售高增且存储芯片进入“超级周期”，驱动相关产业链环节供需紧缺。
- 资金面共振：无风险收益下沉，资本市场包容性改革、私募备案与公募审批提速，有望在端午后形成实质性增量入市能力。
局限性/风险：
海外经济衰退及地缘政治风险，个股业绩不达预期的风险。