中国新能源汽车周度图鉴（2026年第26周）

摘要： 本报告为高盛 2026 年第 26 周的中国新能源汽车（NEV）周度数据跟踪，重点分析订单量、市场渗透率及上游电池原材料价格走势。

核心数据变化：

1. 订单走势：第 26 周 NEV 整体订单环比下降 17%，同比下降 69%（剔除小米后同比大增 31%）。其中理想汽车、吉利汽车、零跑汽车受新车型及改款驱动，环比增长分别达 67%、17% 和 6%。
2. 渗透率提升：6 月 1-21 日，NEV 零售和批发渗透率分别攀升至 63.8% 和 67.3%，较 5 月均有上涨。
3. 成本端变动：电池级碳酸锂价格环比下降 9.6% 至 15.15 万元/吨，而 LFP 和 NCM 棱柱电池价格保持稳定。

边际解读/市场影响：

1. 订单波动原因：本周订单环比下降主要是由于第 25 周新车型密集发布带来的初始脉冲效应消退。
2. 品牌表现分化：理想汽车（L8 改款）和零跑汽车（D99）表现出较强增长动能；蔚来、华为 HIMA 和特斯拉的年初至今（YTD）订单增长相对稳健。
3. 定价压力缓解：本周 NEV 和燃油车（ICE）的经销商平均折扣幅度均有所收窄。

后续关注与风险：

1. 关键事件：关注 7 月 2 日小鹏 MONA L03 和比亚迪海豹 08 的发布，以及理想 L6 改款的上市节奏。
2. 数据披露：关注 7 月初各 OEM 的月度销量发布及乘联会（CPCA）的行业零售/批发数据。