📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议为方正证券 2026 年 7 月“十大金股”电话会议，由通信、电子、新兴产业、化工、机械、医药及金融等多个行业分析师汇总推荐 7 月份重点关注标的，涵盖 AI 算力、半导体、商业航天、轮胎、激光设备、医药外包及证券等领域。
核心观点：
会议重点推荐标的及其核心逻辑如下：
- 中际旭创：受益于全球 AI 算力基础设施投入，800G 和 1.6T 高端光模块持续放量，毛利率有望随产品结构优化而提升。
- 京东方：显示基本盘全球领先且稳健，且玻璃基板、钙钛矿等 AI 相关新成长曲线空间广阔，当前市值被显著低估。
- 华海清科：受益于全球半导体设备市场规模上修，CMP 设备在存储扩产及逻辑芯片国产替代中具备强竞争力。
- 赛轮轮胎：行业成本承压及汇率风险边际缓解，海外基地投产爬坡带动产销规模增长，业绩韧性强且估值具备性价比。
- 大族激光：新兴订单增长迅速，超快激光和 3D 打印业务有望贡献新增长点，且通过收购切入通信光纤领域。
- 药明康德：业绩确定性高，化学业务（小分子和多肽 CDMO）强劲复苏，估值处于较低水平。
- 中信证券：机构持仓处于低位，净利润增速和 ROE 领先，预计随中报业绩预告发布将迎来估值回归。
论据支撑：
- 技术驱动：北美 CSP 厂商持续投入带动光模块需求；玻璃基板技术趋势确定，有望形成正向贡献。
- 行业周期：轮胎原材料价格回落，欧盟订单向海外成熟基地转移；半导体 CMP 领域替代日系供应商趋势明确。
- 事件催化：商业航天可回收火箭试验（如长时乙）提供高赔率的配置机会。
局限性/风险：
- 海外 AI 需求及 CSP 投资不及预期。
- 商业航天回收试验失败或进度延迟。
- 宏观经济波动影响面板、半导体设备及医药研发景气度。