德里内阁批准 2026 年电动汽车政策分析

摘要： 本文分析了德里内阁批准的 2026 年电动汽车（EV）政策，核心在于通过高额补贴引导转型，并设定了燃油车（ICE）的禁售时间表。

政策要点：

1. 禁售时间表：拟于 2027 年 1 月 1 日起禁止新登记的 ICE 三轮车和 N1 类车辆（3.5 吨以下），2028 年 4 月 1 日起禁止 ICE 两轮车。
2. 补贴力度：提供 700 亿卢比直接补贴和 800 亿卢比间接补贴及基础设施投资。针对 E2W、E3W 和 E-SCV 设有分年度递减的直接补贴额度。
3. 配套措施：包括对 300 万卢比以下 EV 豁免道路税和注册费，以及计划在全市建设 3.2 万个充电桩。

影响链条：

1. 对 OEM 厂商影响：德里市场占国内销售比重较小（如两轮车约 2.6%），对 EPS 直接影响有限，但可能对估值倍数产生压力。
2. 厂商竞争力分化：TVS、Bajaj 和 Hero 已有电动产品可部分抵消冲击；Eicher（Royal Enfield）缺乏强有力的电动替代产品，亟需成功推出 EV 车型。

落地节奏与风险：

1. 实施阻力：预计经销商和 OEM 将对此禁令产生强烈抵触，可能导致执行时间推迟。
2. 模板风险：德里政策若被其他城市效仿成为标准模板，将增加整体行业风险。
3. 关键依赖：电池电芯的本地化对确保印度 EV 产业能源安全至关重要。