📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为伯恩斯坦 2026 年 5-6 月亚洲新兴机器人行业晴雨表，重点更新了人形机器人行业的关键事件、市场情绪及产业链核心标的的月度量产数据。
行业主线：
- 政策驱动落地：中国工信部和国资委启动 2026 年人形机器人实景训练计划，并出台相关标准，推动机器人在电力变电站、家电制造等真实场景的部署。
- 产业数据分化：5 月中国工业机器人产量同比增长 28%，但服务机器人及扫地机器人增速相对缓慢。
- 地缘竞争加剧：美国通过提出 GUARD Act 等立法限制中国机器人，同时推进本土领导力。
关键变化与分歧：
- 情绪短期回调：6 月由于缺乏重大催化剂，市场情绪有所走弱。
- 近期催化剂关注：市场期待波士顿动力在 2026 年世界杯的公开展示，以及特斯拉 Optimus Gen 3 在 7-8 月的揭幕。
- 产业化进度：AgiBot 在工厂演示中实现 99.99% 的任务成功率；Unitree 快速通过科创板审核并大幅降低产品价格。
受益方向与风险：
- 受益方向：具备实景应用落地能力、在核心零部件（如空悬、减速器）有量产支撑的产业链厂商。
- 核心风险：美国政府制裁升级（如 LiDAR 限制）、地缘政治带来的贸易壁垒、终端资本开支波动及技术突破不及预期。