碳酸锂供需格局分析与江西锂矿复产评估纪要

摘要： 本次会议探讨了碳酸锂供需格局是否发生显著改变，结论认为当前矿端供给依然偏紧，市场此前对供给释放的预期过度，基本面支撑依然存在，价格起稳回升概率较高。

行业主线：

1. 供给端分析：海外供给增量有限，津巴布韦出口恢复速率不及预期，澳洲矿山复产年内落地量较少；国内矿端自给率难以快速提升。
2. 需求端分析：6月锂电池产量创历史新高，动力与储能领域排产积极，现货向下游转移，库存结构呈现分化。

关键变化与分歧：
市场此前交易逻辑从“矿端紧缺”切换至“供给释放”（基于仓单增长、海外复产及国内用地预审），但分析认为用地预审仅为前置环节，实际复产流程长，年内实际增量对供需平衡表影响较小。

受益方向与风险：

1. 受益方向：基本面回归现实，关注矿端偏紧逻辑下的价格回升。
2. 核心风险：国内锂矿复产进度超预期、下游需求端兑现不及预期。