汽车零部件观点更新，关注隆盛科技、双环传动

摘要： 本文为汽车行业周度快评，核心观点认为汽车零部件板块在新能源销量回正及原材料价格回落的驱动下，Q2业绩有望触底回升。

行业主线：

1. 景气度回暖：新能源批发增速在3月回正，4-6月持续正增长，驱动汽零板块基本面改善。
2. 盈利修复：自主品牌主导的收入端恢复，叠加原材料成本回落，盈利端修复可期。

关键变化与分歧：

1. 隆盛科技：通过联电定点拓展半总成项目，提升单车价值量，预计26Q3量产，新能源业务增量显著。
2. 双环传动：凭借全球齿轮供应能力展现韧性，受益于下游新能源回暖及机器人业务的长期合作催化。

受益方向与风险：

1. 受益方向：关注AI外溢的智能化方向（如德赛西威）及具备 $\alpha$ 支撑的中大市值白马（如双环传动、银轮股份等）。
2. 风险：市场对行业贝塔过于悲观，需求修复节奏低于预期。