汽车零部件企业抢滩 AIDC 液冷赛道深度研究

摘要： 本报告分析了 AIDC 液冷市场由于 AI 芯片功耗跃升而从“可选”转向“必选”的趋势，重点探讨了汽车零部件（汽零）企业利用热管理技术同源性切入 AI 服务器液冷领域的逻辑、路径及竞争力。

行业主线：

1. 市场规模快速扩张：预计 2026 年全球 AI 服务器液冷市场规模将达 1076 亿元，2028 年突破 2000 亿元。价值量主要集中在冷板、CDU、快接头、管路等环节。
2. 技术同源性驱动迁移：汽车热管理系统与服务器液冷在物理原理上高度一致，汽零企业在水泵、换热器、管路等领域的工艺能力可快速迁移至 AIDC 领域。
3. 产业阶段切换：液冷赛道正从“0 到 1”的技术验证期进入“1 到 N”的规模量产期，核心竞争力从单纯的方案设计转向规模化制造能力与成本控制。

关键变化与分歧：

1. 竞争力认知分歧：市场此前认为汽零企业竞争力不足，但报告认为其在标准化大批量交付阶段的 VA/VE 成本管控能力将成为核心优势。
2. 供应链窗口开启：英伟达供应链模式由“指定制”转向“开放参考设计”，且台系厂商产能受限，为大陆汽零企业提供了结构性机会。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备技术同源能力并能突破谷歌、华为等核心客户认证的汽零龙头，重点关注银轮股份、敏实集团、飞龙股份、川环科技、溯联股份。
2. 核心风险：AI 算力需求不及预期、液冷市场竞争导致价格战、海外客户认证周期过长。