📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告分析了近期市场的震荡调整情况，认为尽管面临强美元压制及多种扰动，但 AI 产业趋势依然强劲，建议在 7 月中报窗口期锚定主线，关注 AI 算力链中业绩能够验证的环节。
核心观点：
当前市场处于扰动期，但 AI 逻辑依然是核心焦点。建议投资重心回归景气度验证，重点关注能够通过业绩兑现的 AI 算力相关环节。
论据支撑：
- 市场观察：本周科技风格领涨，电子、非银金融领涨；陆股通资金重点流入电子、通信、机械设备等行业。
- 行业热点：美光财报营收、净利及毛利率均创历史新高，验证了 AI Agent 带来的存储需求高景气度；同时关注 2026 暑期档电影票房及微信原生 AI 助手“小微”内测带来的机会。
- 估值与情绪：股债收益差上升，行业轮动强度增强，市场整体情绪有所回暖。
局限性/风险：
地缘政治风险超预期、宏观经济不及预期、海外市场剧烈波动及计算假设与现实情况可能存在偏离。