📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议围绕机器人产业进入“0到1”跨越阶段的洞见展开，重点讨论了特斯拉（T）产品迭代、供应链“定图”进展，以及液冷、执行器、液压件等核心零部件的技术突破与订单预期。
行业主线：
- 量产准备进入关键期：供应链核心部件已进入“定图”阶段（图纸冻结），标志着产业量产前的重要步骤。
- 产品迭代驱动行情：特斯拉 V3 等产品迭代接近尾声，预计发布后将触发板块明显的贝塔性行情。
关键变化与分歧：
- 执行器能力升级：市场对部分龙头（如绿的谐波）的认知仍停留在减速器，而其在机电一体化执行器、全流程设计及自动化设备能力方面存在预期差。
- 液冷业务突破：北美核心客户（特斯拉、英伟达、谷歌、卡特彼勒）的供应商体系已初步确定，潜在订单量巨大。
受益方向与风险：
- 受益方向：具备全流程执行器集成能力、液冷业务有突破性进展、以及在特斯拉/华为机器人链条中具备份额的结构件与轴承厂商。
- 核心风险：产品发布及量产节奏低于预期，订单落地速度不及预期。