高频数据下的 6 月经济：数量篇

摘要： 本报告通过对电力、工业、新兴领域、基建地产、消费出行及贸易等高频数据的跟踪，分析 6 月宏观经济的运行状态，整体认为 6 月高频数据总量表现大致稳定。

核心数据变化：

1. 能源与工业：南方电厂煤炭日耗同比回升；传统工业开工率涨跌互现，重点钢厂热卷产量弱势，螺纹钢产量低基数下同比转正。
2. 新兴领域：AI 与储能带动有色金属需求，锂电排产延续高增（6 月主流企业合计排产环比增长 6%），铜箔开工率环比上行。
3. 地产基建：基建水泥直供量与混凝土搅拌站产能利用率同比弱稳；地产销售同比降幅有所扩大，二手房成交热度放缓。
4. 消费与贸易：全国票房同比转降，乘用车销售延续弱势；港口集装箱吞吐量维持韧性，韩国半导体及计算机外围设备出口高增。

边际解读/市场影响：
AI 产业链的亚洲出口验证环节依然维持在高位，尚未出现二阶变化。建筑业相关高频数据表明，广义财政的影响尚待进一步形成。

后续关注与风险：
重点关注国内稳增长政策力度及地产政策的实际影响。核心风险包括全球或国内经济下行压力短期超预期、海外加息对大宗商品价格的影响以及地产销售或投资表现低于预期。