📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次资料对安克创新 2026Q2 的业绩进行预判，分析了其 A-H 股估值水平及全球主要市场的销售趋势，认为当前估值处于历史中枢下方，具备较高性价比。
核心观点/结论：
- 估值水平较低：当前市值约 585 亿，对应 2026 年 PE 为 17.5 倍，低于 20-25 倍的历史中枢，且中长期增速预期在 25%-30%。
- 业绩增长预期：初步预计 2026Q2 整体收入增速在 20%-25% 之间，利润增速预计略高于收入增速。
经营与财务要点：
- 全球市场分化：6 月美国区增速约 30% 与 5 月持平；德国区增速由 5 月的 20% 加速至 40%。
- 储能产品回暖：欧洲便携储能产品受电价上涨（10%-15%）驱动，6 月增速从平淡期回升至 30% 以上。
- 估值结构：港股上市首日后，A-H 股估值基本拉平，不存在明显溢价。
催化剂与风险：
- 增长催化剂：受益于 2025H2 低基数效应及产品节奏优化，预计 2026H2 基本面将进一步加速。