持股过节是否是优选？——策马逐牛7

摘要： 本报告针对春节前后的市场时点，分析了历史季节性效应与资金动向，探讨持币与持股过节的逻辑。报告认为短期回调行情已近尾声，建议左侧持股过节，并展望节后至两会前大概率出现“春季躁动”主升浪。

核心观点：

1. 短期策略：建议持股过节。历史经验显示春节前调整通常在节前一周结束，当前成交额和行情已显示止跌回升迹象。
2. 中期展望：节后至两会前通常为春季躁动主升浪，行情中继概率较高，两会后则倾向于高位盘整。
3. 配置方向：关注三类资产，包括恒生互联网（成长核心资产）、奔马50（全球竞争优势资产，涵盖AI、高端制造、北美地产链、中游资源品）以及马斯克链映射（短期关注算力、地下交通等新兴赛道）。

论据支撑：

1. 季节性规律：通过2010年以来数据分析，春节前一个月资金避险导致成交收缩，节前一周基本企稳。
2. 资金指标：成交额和融资余额是判断资金回流及主升浪开启的核心参考指标。
3. 风格偏好：历史春季躁动期间，小盘成长风格在胜率和超额收益上表现较为突出。

局限性/风险：

1. 美国经济衰退风险及海外金融风险超预期。
2. 历史季节性经验在当前环境下可能失效。