📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议由东吴传媒互联网团队主持，重点测评了 AI Agent 工具（SkyBot 与 OpenClaw）及前沿视频大模型（字节 C-dance 2.0 与快手可灵 3.0），分析了其技术突破及对传媒内容产业的投资机会。
行业主线：
- AI Agent 实用化：通过对比 OpenClaw 与昆仑万维的 SkyBot，重点探讨了 Agent 在本地文件处理、跨端传输、定时任务及部署便捷性方面的差异，认为易部署且具备全链功能的 Agent 更具竞争力。
- 视频大模型工业化：字节 C-dance 2.0 在分镜自规划、音画同步生成及多模态参考方面实现突破；快手可灵 3.0 则在长视频一致性和可控性上显著提升，国产模型已达到全球领先水平。
关键变化与分歧： 视频大模型已从简单的短片段生成迈向工业级应用，能够实现 30-60 秒的连贯叙事，并支持全自动的任务拆解（分镜、运镜、音画同步），极大降低了创作门槛。
受益方向与风险：
- 核心标的：重点关注快手，认为 AI 赋能将提升其变现效率，且当前 2026 年经调整利润估值较低（约 12 倍），维持买入评级。
- 细分赛道：看好“漫剧”行业，预计市场规模可达两三百亿。受益方向包括具备工具产能的创业公司以及有 IP 积累的公司，如中文在线、昆仑万维、阅文集团、欢瑞世纪、捷成股份、掌阅科技等。