📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议由申万宏源策略团队主持，旨在分享 2026 年 7 月的投资配置建议及“十大金股”组合。整体观点认为 7 月 A 股维持上行格局，核心逻辑在于 AI 产业链的持续进步及二季报业绩的验证，同时关注周期性基本面改善的方向。
核心观点：
建议围绕 AI 产业趋势作为主线，并布局“百花齐放”的修复方向。重点关注低估值高景气的券商、医药板块，以及受益于油价下行的航空板块，同时长期关注资源股与新消费方向。
论据支撑：
- AI 及半导体链条：推荐杰普特（MPO/FAU 光器件放量）、雅克科技（存储前驱体提价及份额提升）、昂杰科技（AI ASIC 高成长及手机 SoC 机会）、中航光电（高速连接器及液冷业务爆发）、优讯股份（高速电芯片切入 800G/1.6T 市场）。
- 医药与航空：药明康德（地缘风险解除及 CDMO 业绩回升）、春秋航空（低成本模式优势及油价回落驱动）。
- 其他行业机会：福达股份（燃机需求提升及机器人零部件预期差）、招商证券（股权投资业绩兑现及零售财富支撑）、建发国际集团（资产质量优秀且估值处于低位）。
局限性/风险：
二季报业绩验证低于预期、地缘政治政策波动、行业资金端非理性影响及终端资本开支波动。