临床 CRO 行业近况交流纪要

摘要： 本次交流聚焦于 2026 年中国临床 CRO 行业的复苏现状，分析了订单量价走势、本土与全球 CRO 的竞争力差距、客户结构演变以及 AI 的实际应用影响。

行业主线：

1. 订单量价背离：2026 年 H1 订单量复苏 10%-20%，但价格回升滞后，行业处于出清后的缓慢回暖期。
2. 结构性分化：Biotech 为核心客户（占比约 70%），国内大药企倾向自建临床团队；早期项目（I 期）复苏弹性最高。
3. 效率鸿沟：本土头部 CRO 与 Global CRO 在人均效率上仍存在 2-3 倍差距，主要体现在注册性临床（Pivotal Study）的承接能力上。

关键变化与分歧：

1. AI 应用落地：AI 目前主要应用于流程写作（如 CRA 报告），旨在提升人效，但尚未改变商业模式或导致项目报价下降。
2. 地缘政治影响：美方对中国军队医院临床数据审计趋严，可能影响 MNC 在华 MRCT 布局，但完全禁止使用中国数据的可能性较低。

受益方向与风险：

1. 受益方向：能够承接高价值注册性临床、具备海外业务执行能力及高人效的本土头部 CRO。
2. 核心风险：地缘政治导致 MNC 研发项目外迁、FDA 对中国临床数据认可度下降、投融资回暖速度低于预期。