高盛亚太太空经济精选组合（GSSZSPCE）投资组合策略分析

摘要： 本报告由高盛发布，旨在推介其新设立的“亚太太空经济精选组合（GSSZSPCE）”，分析了亚太地区在太空经济全球供应链中的竞争优势及其投资价值。

核心观点：
亚太地区，尤其是北亚市场，在太空经济领域已进入活跃部署阶段，具备极高的供应链深度和规模。高盛认为亚太太空经济相关股票自2025年以来表现出色，且相对于全球同行具有较具吸引力的相对估值。

论据支撑：

1. 区域供应链分工：中国具备从上游到下游的全栈能力（如卫星总装、可重复使用火箭、地面电子等）；日本在发射系统和在轨服务领域领先；韩国在卫星制造及基础设施模型上快速迭代；台湾在 RF 前端、GNSS 芯片及精密电子件方面具有核心竞争力。
2. 强有力的政策支撑：主要国家均设有国家级航天计划、投资基金或专门机构（如中国 CNSA 计划、日本 1 万亿日元航天战略基金、韩国 KASA 等）。
3. 资金配置机会：全球太空主题基金资金流入强劲，但亚太供应链在其中的权重较低，存在配置空间。