📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为建筑材料行业周报，重点分析玻纤、玻璃、消费建材及水泥四个板块。核心观点认为电子布涨价提速，玻璃基板产业化加速，消费建材成本压力缓解，水泥需求持续疲软。
行业主线：
- 玻纤板块：电子布供需格局持续优化，临近 7 月提价窗口期，预计涨价频率与幅度将进一步提速，带来显著的业绩弹性。
- 玻璃板块：浮法玻璃供给端继续收缩，价格有望触底企稳；同时关注玻璃基板在 CPO 及先进封装领域的产业化趋势，高性能玻璃价值量有望提升。
- 消费建材：原油价格回落缓解成本端压力，结合“十五五”城市更新规划，看好头部品牌龙头在地产触底企稳阶段的盈利弹性。
- 水泥板块：短期需求受季节性和气候因素影响依然疲软，但在成本支撑下，预计价格将维持低位震荡。
关键变化与分歧：
- 高性能玻璃布局：康宁推出“玻璃桥”技术，旗滨集团拟定增布局玻璃基板，标志着玻璃应用向先进封装领域延伸。
- 成本传导机制：部分原燃料价格同比上涨，建材企业能否通过提价有效传导成本压力是短期关注重点。
受益方向与风险：
- 受益方向：电子布龙头、玻璃基板先发企业、消费建材头部品牌、具备出海能力或成功转型的水泥企业。
- 核心风险：产品价格落地执行不及预期、政策落地情况低于预期、原材料价格剧烈波动。