连锁量贩零食品牌终端调研反馈

摘要： 本次调研聚焦量贩零食连锁业态，分析其 2026 年的扩张计划、同店经营压力及降本增效路径。整体结论认为，短期增长仍依赖门店扩张和效率提升，但增速较 2025 年有所放缓，长期增长则取决于同店企稳和精细化会员运营。

行业主线：

1. 扩张意愿强烈：2026 年预计开店 5000 家以上，重点拓展西部空白区域及一线城市，加盟商投资回收期约 2-2.5 年，具备较强性价比。
2. 竞争策略分化：林婶忙侧重优势区域深耕加密，表现相对稳定；赵一鸣侧重拓宽空白市场，波动相对较大。

关键变化与分歧：

1. 同店压力显著：2025 年上半年多数龙头品牌面临同店下滑（部分超过 10%），主因是快速开店对单店产生冲击，下半年通过门店升级和品类优化有所收窄。
2. 利润率边际提升：2025 年通过规模效应增强对上游议价能力，配送半径优化（5600km $\rightarrow$ 300km）显著降低费用，带动毛利提升。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备自有品牌开发能力、私域会员体系成熟以及供应链配送效率高的头部品牌。
2. 核心风险：同店经营改善进度不及预期、二线品牌采购成本压缩空间有限、加盟商扩张意愿在同店持续下滑下可能受损。