房地产行业样本城市周度高频数据全追踪

摘要： 本报告对 2026 年 6 月以来样本城市的房地产高频数据进行了周度追踪。整体呈现出新房及二手房网签同比增幅收窄、土地成交建面同比下降但均价降幅收窄、去化周期边际下降的特点。

核心数据变化：

1. 网签面积：截至 6 月 25 日，剔除端午假期影响后，新房和二手房网签面积同比分别为-6%和+7%。其中，一线城市新房同比增长 10%，但二手房同比增幅较 5 月全月有所收窄。
2. 土地市场：1-5 月全国土地成交建面同比下降 22%，但 5 月单月全国成交楼面均价同比转正。
3. 库存去化：5 月推盘未售口径的库存和去化周期在各能级城市均较 4 月有所下降。

边际解读/市场影响：

1. 供需格局：在成交量边际改善的同时，二手房挂牌量有所上升，形成“供需两旺”格局，增加了价格的不确定性。
2. 估值目标：参考历史行情，主要房企估值修复目标可关注 PB 0.8x-0.9x，但反弹空间可能受投资人预期下修的约束。

后续关注与风险：
关注政策优化带来的短期交易窗口。核心风险包括总购房需求改善进程不及预期、二手房挂牌量下降不及预期、新房去化及房企拿地力度不及预期。