📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告针对 2026 年 7 月的市场配置提供策略建议，分析了全球科技股波动的本质，强调在业绩验证窗口期应坚守景气主线，并精选了金股组合及成长与价值组合。
核心观点：
- 全球科技股波动是博弈结果：近期波动主因是业绩空窗期缺乏指引及筹码结构拥挤，基本面未实质恶化，波动反而是布局机会。
- 国内景气分化将进一步拉大：7 月中报披露将验证新兴产业与传统产业的景气度分化，成长占优、景气主线占优的逻辑不变。
- 配置建议：继续坚守 AI 算力硬件（光通信、半导体、PCB）、先进制造（AI 设备、电池储能、船舶）及上游资源品。
论据支撑：
- 算力链布局：北美算力链（光模块、PCB）具备布局性价比，国内 AI 软件服务及低位医药板块有补涨空间。
- 金股分析：对 13 只金股进行了深度分析，例如中航光电受益于 AIDC 业务爆发，中际旭创在 AI 算力核心红利中保持领先，海光信息与拓荆科技在国产替代中具备高成长性。
局限性/风险：
经济数据波动、政策宽松低于预期、美联储降息不及预期以及地缘局势升级。