📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告通过分析 RSI 指标、估值水平、资金流向及供需面等高频数据，指出恒生指数、恒生科技指数及布油均已触发超卖信号，港股整体估值处于低位，市场情绪低迷。
核心数据变化：
- 情绪与指标：恒生指数、恒生科技及布油触发 RSI 超卖信号；恒生科技成分股过热比例仅 13%，处于低迷区间。
- 估值与盈利：恒生指数 12 个月动态 PE 为 9.7x（-0.6STD），恒生科技为 15.1x（-1.0STD），估值承压但盈利预期基本企稳。
- 资金流向：主动外资净流出港股 2.6 亿美元，但被动外资净流入 10.6 亿美元；南向资金重点增持信息技术，国际中介增持可选消费和信息技术。
- 供需情况：周度回购金额 73.4 亿港元，市场回报率 TTM 升至 1.77%；下周预计解禁规模将上升至 204.1 亿港元。
边际解读/市场影响：
- 反弹潜力：指数触发超卖信号且估值处于历史低分位，短期具备技术性反弹基础。
- 资金分歧：主动资金仍维持流出，但被动资金流入增强，且回购力度维持高位，对市场形成一定支撑。
- 板块分化：信息技术板块获得南向资金与国际中介的共同增持，表现出相对强劲的资金吸引力。
后续关注与风险：
- 关注点：美联储货币政策调整、国内经济复苏节奏、地缘政治冲突及下周大规模解禁压力。
- 风险：美联储超预期收紧政策、国内经济修复不及预期。