动力煤行业周报：日耗转弱煤价走低，静待雨季结束

摘要： 本报告对 2026 年 6 月 22 日至 6 月 28 日的动力煤市场进行了周度跟踪，指出在进口增加、需求阶段性偏弱及库存累积的背景下，港口及产地煤价同步回落，市场情绪转弱。

核心数据变化：

1. 价格端：秦皇岛港 Q5500 动力煤报价 835 元/吨，周环比下降 28 元/吨；产地大同、榆林煤价同步走弱。
2. 供给端：晋陕蒙矿山产能利用率 79.4%，微降 0.1pct；海外进口量增价跌，全球发往中国煤炭环比增加 32 万吨。
3. 需求端：受雨季影响，电厂日耗 514.8 万吨，同比下降 31 万吨；但非电煤需求（尿素、化工）有所改善。
4. 库存端：环渤海港调出量增加，电厂存煤虽同比下降 175 万吨，但补库进程持续。

边际解读/市场影响：
供给端进口煤发运维持高位且价格下行，边际供给宽松；需求端受气温和降雨影响，电厂日耗回落。供需关系短期承压，导致市场价格回调。

后续关注与风险：
预计高降雨天气将持续至 7 月初，短期煤价将以震荡偏弱运行为主。核心风险包括经济增长失速、煤价大幅下行、行业政策调控及安监环保力度升级。