涤纶长丝行业周度跟踪（20260622-20260626）

摘要： 本报告对 2026 年 6 月 22 日至 6 月 26 日涤纶长丝行业的库存、开机率、价格及价差等高频数据进行了跟踪分析，认为在下游补库预期及行业反内卷深化的背景下，行业进一步修复可期。

核心数据变化：

1. 库存与开机率：POY、FDY、DTY 库存环比分别上升 14%、14% 和 9%；江浙地区织造及印染样本企业开机率分别维持在 53.66% 和 50.69%，处于持平状态。
2. 订单与备货：国内织造样本企业订单天数微升至 9.54 天；下游纺织企业原料库存及织造样本企业成品库存均有所下调。
3. 价格与价差：POY 价格环比下跌 1.2%，FDY 和 DTY 持平；原料 PTA 和乙二醇价格分别环比下跌 5.6% 和 3.0%，带动 POY、FDY、DTY 价差环比扩大 12% 至 15%。

边际解读/市场影响：

1. 需求端：前期受国际油价震荡影响下游持观望态度，随着库存消化及油价预期稳定，产业链补库需求有望释放，支撑产销放量及价差走阔。
2. 供给端：行业协同反内卷持续推进，开工率仍处相对低位；中长期来看，新增产能投放趋于有序且增速回落。

后续关注与风险：

1. 关注方向：地缘事件消退后的盈利修复节奏，以及低库存与协同反内卷推动的价差改善。
2. 核心风险：企业投产计划调整、国际油价大幅波动以及下游需求不及预期。