家用电器行业科技消费双周报：欧洲高温引发空调抢购与美国住房法案分析

摘要： 本报告为家用电器行业科技消费双周报，重点分析欧洲极端高温引发的空调需求激增，以及美国《21 世纪住房保障之路法案》签署受阻对住房成本影响的潜在风险，并对白电红利标的及消费科技出海企业给出投资建议。

行业主线：

1. 欧洲空调需求爆发：受“热穹顶”效应及气候危机影响，欧洲夏季极端高温导致家用空调抢购，美的、三星等亚洲厂商订单激增，其中美的移动分体空调在多国脱销。
2. 美国住房法案受阻：旨在降低住房成本的《21 世纪住房保障之路法案》被特朗普搁置签署，目前前景不明，市场需关注两党斡旋结果。

关键变化与分歧：

1. 技术升级落地：美的液冷智造基地计划 2027 年 8 月投产，将实现自然冷磁悬浮冷水机、CDU 等核心零部件的规模化自主生产。
2. 资本市场动作：安克创新于港股招股，预计 2026 年 7 月 2 日挂牌。

受益方向与风险：

1. 受益方向：重点推荐高分红通胀线标的（美的集团、海尔智家、格力电器等）以及具备结构优化能力和科技消费增量的出海龙头（安克创新等）。
2. 核心风险：政策波动、三方数据失真、产品不及预期、品牌竞争加剧。