📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为煤炭行业周报，重点分析了动力煤与炼焦煤的价格走势、港口供需数据及国际油价影响，认为在印尼出口政策调整及夏季高温需求的驱动下，煤价行情有望启动。
核心数据变化：
- 价格波动：秦皇岛港动力煤现货价环比下跌，但产地炼焦煤价格在供给紧张支撑下稳中有涨。
- 港口供需：环渤海四港区本周日均调入量环比上升 3.68%，调出量微增 0.05%，港口库存环比上升 1.08%。
- 其他指标：六大发电集团平均日耗环比减少 1.21%，国内主要航线海运费环比大幅下跌 27%。
边际解读/市场影响：
- 政策驱动：印尼实施煤炭出口统一管理政策，预计将抬升进口成本并显著降低进口量。
- 需求预期：随着各地高温来袭，预计电厂日耗将再次回升，从而提振煤价。
- 外部因素：布伦特原油期货价格环比下跌 10.65%，导致油煤比值下滑。
后续关注与风险：
- 关注方向：日耗回升情况、印尼政策落地效果及主产地安监压力。
- 核心风险：宏观经济超预期下滑导致需求低于预期，或国际煤价超预期下跌。