📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次交流分析了 AI 驱动下全球及国内连接器市场的格局演变，重点探讨了安费诺与泰科电子的竞争态势，以及国内龙头中航光电与航天电器的产品布局、价值量及海外拓展路径。
行业主线：
- AI 驱动格局重塑：AI 业务成为连接器增长核心牵引力，全球市场出现巨变，安费诺凭借前瞻性 AI 战略及大规模并购反超泰科电子成为行业第一。
- 国内市场空间巨大：随着国产芯片预计 2026 年下半年批量生产，至 2027 年连接器市场空间有望达到 450 亿元人民币。
关键变化与分歧：
- 战略重心分化：泰科电子仍聚焦汽车领域，而安费诺通过 AT 战略和并购聚焦 AI 光电互联，导致收入增速出现显著差异。
- 产品价值量升级：高速电连接与液冷产品成为核心。单芯片高性能模组及液冷产品合计价值量预计可达 1.5 万元。
- 海外路径突破：国内龙头通过在供应链中处于极上游的配套层级优势，有效规避限制风险并切入海外供应链。
受益方向与风险：
- 受益方向：聚焦高速产品、液冷连接器以及具备海外光业务增长潜力的国产龙头，如中航光电和航天电器。
- 风险点：国产芯片量产进度不及预期、海外供应链审查趋严、AI 资本开支波动。