📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为策略主题研究，重点关注国产算力、AI新材料、商业航天及新疆振兴四大热点主题。整体认为科技主题内部处于良性轮动中，看好国产半导体维持强势，尤其是算力基础设施、先进封装新技术及上游涨价材料方向。
核心观点：
- 国产算力：依托“国模国芯”与一体化算力网建设，看好智算集群、先进半导体制造、封装测试设备及EDA/IP授权。
- AI新材料：玻璃基板进入产业化验证阶段，由于供给端扩产周期长形成刚性约束，导致上游瓶颈资产重估，关注TGV设备及磷化铟、电子特气等涨价环节。
- 商业航天：卫星组网加速且可重复使用火箭技术有所突破，关注航天新基建、卫星制造与回收运维。
- 新疆振兴：围绕“五大战略定位”，重点看好清洁能源、口岸物流及资源/农牧深加工产业。
论据支撑：
- 数据表现：日均Token调用量呈指数级增长；热点主题日均成交额创近年新高，资金净流入国产半导体相关主题。
- 产业进展：康宁发布“玻璃桥”光互连组件，台积电、英特尔密集布局玻璃基板；千帆星座组网进程加快，长征十号乙有望发射。
- 政策导向：工信部加强算力网规划建设；中央政治局常委调研新疆，强调构建具有新疆特色优势的现代化产业体系。
局限性/风险：
关键技术商业化进程低于预期；地缘政治相关风险导致能源供应不确定并压制市场风险偏好。