📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为电新环保行业周报，重点解读《新型能源体系建设“十五五”规划》，并对 AIDC 电源、储能、锂电、风电及光伏等细分板块的政策导向、数据变化及投资机会进行了系统分析。
行业主线：
- “十五五”规划定调：预计总投资规模超 20 万亿元，首次量化源储调节能力（增长 >40%）及绿氢产量目标，整体以稳健为主。
- 细分领域分化：AIDC 电源关注业绩表现及核心供应链；储能领域海外户储预计 26Q2 表现最优；锂电板块处于深度回调后的布局期；风电重点关注欧洲海风及整机方向；光伏产业链各环节仍面临经营压力，处于低谷期。
关键变化与分歧：
- 储能数据解读：尽管 5 月新型储能装机同比大幅下降，但分析认为系并网节点迁移导致，投资价值应更多关注招标和排产等先导指标。
- 锂电回调逻辑：认为近期下跌主因是资金流向 AI 板块及对欧洲关税的过度担心，行业基本面依然稳健，关注 8-10 月旺季的估值切换。
受益方向与风险：
- 受益方向：AIDC 电源核心供应商、欧洲海风市场相关企业、供给变数较大的锂矿及特定隔膜/铜箔/铝箔标的。
- 核心风险：国内外新能源政策波动、需求及技术发展不及预期、出口贸易政策风险。